市场上最具代表性艺术品基金案例
时间：2011-10-11 | 来源：华夏艺术网 |
尽管艺术界对近几年愈演愈烈的艺术品投资趋势和艺术金融化多少持怀疑甚至否定的态度，但不得不承认艺术品的确存在成为投资产品的特殊属性，而对于金融界和投资者来说，只要能跨越艺术品专业限制的门槛，艺术品作为另类投资品类是再合适不过的了。
艺术品基金在中国当前的市场环境下应运而起且队伍逐渐壮大，从私募基金到信托基金，从小盘试水到规模提升，仿佛印证着越是在市场混乱和监管缺失的环境里，越是充满了投机的潜力。大部分艺术品基金管理人员在谈到资金募集的情况时都非常骄傲，鲜少有人担心基金产品卖出情况，通常都是短时间内售罄。从投资者利益来看，艺术品基金一方面可以通过多样化资产和品类的配置减低风险，另一方面不必担心艺术品购买的专业问题，似乎是那些单纯寻求分享市场升值空间投资人的最理想选择。
一旦提及艺术品基金，几乎人人都会以英国铁路养老基金为参照，一个从1974年开始购藏计划的艺术品基金，在2000年售出其全部藏品后实现总体11.3%的年化收益，扣除通货膨胀因素后有4%。虽然并未超过同时间段英国股票市场的投资回报，但从风险分散型投资理财角度来看堪称典范。而对于那些对艺术品基金有兴趣的人来说，BRPF是目前机构投资基金中信息记录最全、参考价值最大的艺术品基金。BRPF对艺术品基金管理人员和有意向投资艺术品基金的投资者而言，其借鉴价值可以从以下几个方面来看。
设定收益预期目标
相比目前市场上的艺术品基金，BRPF可以算是最不“贪心”的了。BRPF是为了保障英国铁路员工退休养老利益的基金。这一基金最初目标非常简单，只是希望可以通过艺术品交易来抵御通货膨胀，实现资产保值。而1973年石油危机以及商业财产市场大幅下滑，股票市场一路暴跌，通货膨胀比率上升，英镑贬值。而艺术品对于当时的基金管理人员来说，则不但可以保障国际间市场流通可能性，还可以实现与当时英国经济环境的对冲。因此最初BRPF的管理人员决定用不超过该基金年度现金流的6%配置艺术品资产。另外有别于目前艺术品基金的一点是，从一开始BRPF对艺术品的投资便锁定为20年左右的长线操作。从中可以看出，不论BRPF的设立目标还是投资周期都更为充分考虑到艺术市场的特性。
控制风险最重要
艺术品基金风险管理是最为重要的一环，风险管理涉及到艺术品基金管理的各个层面，包括配置品类、配置比例、鉴定评估机制、购买决策机制、交易时机把握等诸多方面。
由于其初始目标设定为抵御通货膨胀风险，BRPF在进行艺术品资产配置时并非风险偏好型，而是充分考虑到艺术品更为广泛的国际认可度和市场流通能力。从其选择的品类可以看出，BRPF偏重经典路线，虽然其覆盖众多收藏领域，但并不涉猎现当代艺术。BRPF从1974年开始其艺术品购藏计划，到1980年购藏计划停止时，共收藏将近2400件艺术品，其中7大领域藏品占其总价值的76%，包括大师绘画系列(18.8%)、大师素描系列(11.1%)、印象派系列(10.2%)、中国瓷器系列(10.2%)、书籍手稿系列(10%)和古董系列(8.3%)。
更为重要的一点是，BRPF的管理人员深谙艺术品交易特性。首先他们明白主题一致的系统性收藏要比一件一件随意性艺术品收藏的总和价值更高，当然在此期间他们也并不排斥部分极为优秀的单品。其次BRPF不会从某个重要藏家藏品系列中购买艺术品，因为他们认为这部分作品的价格可能已经透支了该藏家的品牌效应。
反观当下中国艺术品市场，动辄天价的艺术品背后不少是艺术品基金出资购买，这样的策略可能是为了给基金购藏的其他同类艺术品提升价格增长空间，但目前市场价格已经将许多老牌藏家挤出市场，未来市场延续性和基金购藏的退出如何保障，这是需要各方市场参与人共同思考的问题。也正是由于存在这方面的隐患，加之为了迎合投资者投机心理，当前艺术品基金多半为2－3年期，这注定部分基金管理人员注重短期利益，甚至寻求各种渠道实现短期套现，熟悉艺术品市场规律的人都非常清楚，这样的操作不但会破坏市场节奏和长期发展的持续性，而且也给基金管理本身带来非常大的压力和风险。
藏品送展减少开支
对于艺术品基金来说，除了以上负担和风险之外，藏品的仓储、管理和保险也是一笔不小的开支。部分基金管理人员算过一笔账，在正常收益回报扣除投资人收益和各种费用后，倘若再算上艺术品管理开支，基金管理公司盈利有限。这个问题同样困扰过几十年前的BRPF，而BRPF的解决之道是向英国及海外的国际知名博物馆出借藏品用于展览。据统计，从1980年购藏计划停止开始，整个80年代期间，BRPF将占其总价值30%～40%的藏品送去英美等国博物馆进行展览。这不但减少其管理和保险开支，而且在一些著名博物馆展出对藏品和整个基金是一种绝好的宣传。
不得不承认艺术界的人际关系资源和营销能力也是艺术品基金管理人员必备的手段之一。通过艺术市场交际能力以及与经纪人、策展人、经济学家、艺术顾问和投资专家等结成合作联盟，同时通过定量和定性分析人员获取市场观察，基金管理人员才可以一方面把握艺术品市场整体走势和发展特点的同时，了解艺术品交易的渠道和许多不为外人道的行业特点。当然对藏品进行营销以增加流通机会并提升增值空间，这虽然听起来有点“不务正业”，却是艺术品基金不可或缺的一门功课。
来源：深圳商报
保存
打印>相关报道：
- ·听一堂美术馆里的党史课——专访中国美术馆馆长吴为山[2021-03-23]
- ·敦煌莫高窟唐代书法真迹东莞展出[2021-03-04]
- ·人间奇迹 艺术助力|全国美术界助力脱贫侧记[2021-03-03]
- ·水墨人物画在主题性美术创作中的 “南北兼容”[2021-03-02]
- ·2021中国艺术市场将迈向何方[2021-03-01]
- ·华夏艺术网|国网四川省电力公司隆重举行“我和祖国共奋进”庆祝新中国成立70周年活动[2019-09-19]
热点新闻
艺术家推荐
更多...
曹辉 1952年生于成都。中国美术家协会会员，国家一级美术师，四川美术家协会理事、四川美术家协会中国画艺委会人物画专委会特邀委员、成都中国画会副会长、成都大学中国东盟艺术学院客座教授，硕士生校外导师，成都惠民职工画院顾问。上世纪八、九十年代，其连环画作品多次获得全国大奖。1999年国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖；1990~1998年连续在法国举办五次个人作品展。2011年获第一届四川省工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖。2014年作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展。2015年作品参加在中国国家画院美术馆举行的“新中国美术家系列·四川省国画作品展”；2016年在四川美术馆举办个人作品展；2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展；2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展；2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展；2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展；2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展”，并由此开始为期一年的全国巡展。 曹辉1982——2002年发表作品： 《神奇的武夷山悬棺》连环画《奥秘》画报 1982年4期 《给上帝的一封信》连环画《连环画报》 1983年3期 《神秘的大旋涡》连环画《奥秘》画报 1983年2期 《野人之谜新探索》连环画《奥秘》画报 1984年1期 《女子足球运动》连环画《奥秘》画报 1985年5期 《女子马拉松》连环画《奥秘》画报 1985年2期 《小酒桶》连环画《连环画报》 1984年3期 《神秘的石室》连环画《奥秘》画报 1984年4期 《战神之墙》连环画《奥秘》画报 1985年9期 《笔录奇观》连环画《奥秘》画报 1985年11期 《古代美容》连环画《奥秘》画报 1986年6期 《一个女研究生的堕落》连环画广东《法制画报》 85年1、2期 《一个投案者的自述》连环画广东《法制画报》 85年17期 《ET外星人》连环画《奥秘》画报 85年4、5期 《孟卖大爆炸》连环画《奥秘》画报 1987年5期 《热爱生命》连环画《奥秘》画报 1989年1期 《驼峰上的爱》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《青鱼》连环画《连环画报》 1985年3期 《珍珠》连环画《连环画报》 1986年3期 《菩萨的汇款》连环画《连环画报》 1985年9期 《小耗子》连环画《连环画报》 1986年10期 《水手长接替我》连环画《中国连环画》 1986年10期 《征服死亡的人》连环画《中国连环画》 1987年6期 《小酒桶》 连环画中国农村读物出版社再版 1985年11版 《给上帝的一封信》 连环画中国连环画出版社再版 84年3期 《日本国技.相扑》 连环画《奥秘》画报 1986年1期 《圣地亚哥刑场》 连环画《奥秘》画报 1987年10期 《古诗意画》 国画 四川美术出版社 1987年5版 《人蚊之战》 连环画 科学文艺 1988年1期 《跳水 》 连环画 《万花筒画报》 1988年2期 《他们与“森林野人”》连环画《奥秘》画报 1988年3期 《圣地亚哥刑场》 选刊 《中国连环画艺术》 1988年3版 《关于圣地亚哥刑场的通信》 论文 《中国连环画艺术》 1988年3版 《阿拉斯加的奇遇》 连环画《奥秘》画报 1989年1期 《祭火》 连环画 《中国连环画艺术》 1989年6版 《辟古奇谭》 连环画《奥秘》画报 1989年6期 《玛丘皮丘》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《医生.夫人.闹钟》连环画《奥秘》画报 1990年1期 《南.马特尔之谜》连环画《奥秘》画报 1990年10期 《泉神娶妻》连环画《奥秘》画报 1991年1期 《中国民族民俗故事》 连环画明天出版社出版 1991年1版 《船儿水上飘》 国画 蓉城翰墨 1991年12版 《萨克奇野人的俘虏》连环画《奥秘》画报 1991年10期 《圣经的故事》 连环画四川美术出版社 1992年1版 《雪莲洞探秘》连环画《奥秘》画报 1992年2期 《艾科沟之谜》连环画《奥秘》画报 1992年5期 《印度河文明之谜》连环画《奥秘》画报 1993年1期 《干冰杀人案》连环画《奥秘》画报 1993年5期 《白色幽灵》 连环画 《中国连环画》 1993年4期 《悬棺之谜新解》连环画《奥秘》画报 1993年8期 《冤家变亲家》连环画《连环画报》 1993年10期 《一棵遗落在荒原的种子》连环画《连环画报》 1994年6期 《世界名人传记.艺术家卷 米勒篇 》 连环画浙江少儿社 94年一版 《巴仑克之谜》连环画《奥秘》画报 1994年10期 《辟古奇尼》连环画《奥秘》画报 1995年5期 《豹狼的日子》 上、下连环画 中国连环画出版社 1992年10版 《冬之门 》连环画《中国连环画》 1995年8，9期 《神农架野人今安在》连环画《奥秘》画报 1997年1期 《寻觅玛雅古城》连环画《奥秘》画报 1997年10期 《白鹤梁探秘》连环画《奥秘》画报 1998年1期 《尊严》连环画《中国连环画》 1998年2期 《神秘的南美大隧道》连环画《奥秘》画报 1999年2期 《名医入地彀》连环画《连环画报》 1999年6期 《神秘的英国巨石圈》连环画《奥秘》画报 1999年5期 《蜀王陵出土记》 连环画《奥秘》画报 2000年8期 《定数》连环画《连环画报》 2000年10期 《印山大墓揭秘》连环画《奥秘》画报 2001年5期 《冰封印加之谜》连环画《奥秘》画报 2001年8期 《“狼人”之谜》连环画《奥秘》画报 2002年1期 《扣开通往远古的大门》连环画《奥秘》画报 2002年4期 曹辉艺术年表： 2020年1月在成都举办“陌上谁人依旧 · 曹辉民国风人物画展” 2019年11月作品受邀参加四川省诗书画院主办的“回望东坡•2019四川中国书画学术邀请展” 2019年8月中山（南区）云峰画苑于举办《昔日情怀-曹辉艺术作品展》 2018年10月作品受邀参见“天府百年美术文献展” 2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展” 2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展 2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展 2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展 2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展 2016年6月 在四川美术馆举办个人作品展 2016年5月 作品《绣娘》参加成都重大题材美术创作工程开篇之作——南方丝绸之路美术作品展 2015年11月 作品《故园旧梦》入选第二届“四川文华奖”美术书法展，并获三等奖 2015年11月 作品参加由四川省艺术研究院主办的“2015四川中国画创作学术邀请展” 2015年10月 作品《西厢待月》参加在重庆举办的“中国精神•民族魂——中国知名画派邀请展” 2015年10月 作品《故园旧梦》参加“从解放碑到宽巷子”2015成渝美术双百名家双城展 2015年9月 作品参加成都市推广天府画派办公室主办的“传神写照•2015水墨人物画邀请展” 2015年8月 特邀参加成都市推广天府画派办公室主办的“心里画儿•中国画邀请展” 2015年5月 特邀参加由四川省美协和四川省美协中国画艺委会联合主办的“四川省中国画人物画作品展” 2015年4月 参加在中国国家画院美术馆举办的“新中国美术家系列•四川省国画作品展” 2014年 作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展 2014年7月 三幅作品参加“南方丝绸之路”主题创作展 2011年5月 在成都东方绘画艺术院(现在的二酉山房)举办“曹辉人物画作品展” 2011年3月 《曹家大院•家训》获首届四川工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖 1999年 国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖 1999年 连环画《名医入彀》获《连环画报》“十佳”优秀绘画奖 1998年8月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第五次个展 1996年 作品《寻找北斗》获四川省优秀作品奖 1995年7月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第四次个展 1993年9月 在巴黎“中国之家”画廊举办第三次个展 1993年 连环画《白色幽灵》获《中国连环画》“十佳”作品奖 1991年5月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第二次个展 1990年3月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第一次个展 1990年 连环画《圣地亚哥刑场》获《奥秘》画报1985~1990年“十佳”优秀作品奖 1989年 连环画《圣经的故事》《青鱼》入选第七届全国美展，获四川省优秀作品奖 1986年 连环画《罗瑞卿的青少年时代》获第三届全国连环画评奖三等奖 1981年 国画《新户头》获四川省优秀作品奖详情>>
最新评论
已有0条评论，共0人参与