艺术品基金迎来回购期 市场转型或引发行业洗牌
时间：2012-02-06 | 来源：华夏艺术网 |
信托型艺术品投资基金到了该算账的时候了。
普遍成立于2008到2009年的信托型艺术品投资基金逐步进入回购期。某市场人士对《证券日报》保险周刊记者透露，秋拍市场及后续行情的下滑可能引发的现金流断裂会令一些中小基金重新洗牌。
年化收益率推高手续费
最高达3%
中国目前存在着数十家艺术品基金公司，管理的基金数量超过上百个。据北京艺融艺术国际拍卖有限公司总经理助理乔本文透露，由于有银行渠道可以依托，目前市场上的大部分艺术品投资基金都是通过信托公司发行，由艺术品基金公司作为投资顾问管理的信托型艺术品投资基金。
然而，一些业内人士由此认为，目前的信托型艺术品投资基金实质上是抵押贷款，并不能称为基金。
大多数信托型基金的基本模式是信托机构将筹措的资金交给投资顾问进行艺术品投资。到期后，由投资顾问按照事先约定的溢价回购。2011年发行的数只艺术品投资基金都采取了这一模式，如北京艺融民生艺术投资管理公司发行的融美4号、融美5号等。
“艺术品信托基金肯定通常会从艺术家那里集中采购。拍卖行由于收到艺术品之后并不能马上付款，通常会有7到8个月的账期，并且由于要扣除佣金等关系，艺术品信托基金通常在这方面就占有优势。”
由于在采购时相比于市场拍卖价就会有一定的折扣，那么合约中所要求的年化收益率基本在这时就能够锁定。
乔经理表示：“但是目前市场上基金数量越来越多，考虑到成本，我们通常不又会在收购的时候相互竞价。”这也使得艺术品投资基金的收购范围越发狭窄。
相比于公募基金1.5%的手续费收入，艺术品投资基金的手续费普遍为2%，高的甚至可以达到3%。“因为这一行业对人才的要求相对较高，而且艺术品投资基金今年的年化收益率也普遍较高。”乔经理表示。
根据梅摩指数研究中心最新发布的报告，从去年年初到现在，世界艺术品指数取得了大幅增长，但由于欧洲债务危机的影响，该指数出现过几次波动，该指数在2011年上半年上涨了8%，在11月上涨了4%，随后在12月下跌了2%。在如此的市场行情中，艺术品投资基金的年化收益率普遍达到10%-20%。
而为了调动投资顾问的积极性，大部分的艺术品投资基金都采用了固定收益加浮动收益的模式。“因为如果按照信托型基金的模式运营的话，信托项目所投资的艺术品价值涨得再高，负责管理资金的艺术品基金公司也不能从中获益，其收益只取决于当时签订的回购协议和相应的手续费收入。”
艺术品投资基金
周期短成隐忧
艺术品投资基金起源于英国的铁路养老基金，国外艺术品基金公司认为，艺术品的投资有较长的周期，5年是比较合适的期限，其中又可以分为“3+2”、“3+1+1”等。
不过由于国内艺术品市场规模不大，于股票、债券等相比流动性不足，艺术品基金大多不愿意设立赎回机制，这也使得2年期甚至更短的艺术品基金产品成为主流。
“国内很少有超过5年，甚至是5年期的投资产品，大多数艺术品投资基金的回购期一般只有2年或者3年，更短的甚至还有1年的。”
相比于艺术品投资5年甚至更长的增值周期，2至3年显然太短。相关专业人士纷纷指出这是国内艺术品投资基金于市场之间固有的矛盾。
“艺术品适合投资，但并不适合投机。”北京华辰董事长甘学军表示。今年年初，天津文交所异军突起，投资的画作《黄河咆哮》更创下18个交易日较发行价上涨1870%的记录，不料此后跌跌不休，高位套牢的资金达数亿元。
然而受2011春拍的激励，自2011年夏天之后，艺术品投资基金成燎原之势。据相关行业机构统计，2011年上半年工发行了13只，募资规模达到19.6亿元，其中仅7、8月份、通过信托渠道发行的艺术品信托基金数量就达到了10只，募资规模13亿元。
“如此高位，接盘的只能是下一个投资基金。”某业内人士在接受《证券日报》保险周刊记者采访时表示：“存在即是合理的，国内的艺术品投资基金能够保证10%的年化收益率，并且它也确实做到了。如果说由什么不合理，那市场会去调节。比如今年陆续会有艺术品信托基金到期回购。而受今年秋拍影响，一些基金产品可能都达不到当初约定的年华收益率。那只能是负责运营的艺术品信托基金公司将旗下的另一款产品的资金抽出来先补上现在的窟窿。”
“但"肿瘤"却留了下来，如果艺术品市场继续呈现目前的态势的话，那些规模较小的艺术品信托基金可能就会由于资金链断裂而退出这个市场。”
“市场上肯定会迎来一次洗牌。”乔经理对《证券日报》保险周刊表示。
来源：证券日报
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曹辉 1952年生于成都。中国美术家协会会员，国家一级美术师，四川美术家协会理事、四川美术家协会中国画艺委会人物画专委会特邀委员、成都中国画会副会长、成都大学中国东盟艺术学院客座教授，硕士生校外导师，成都惠民职工画院顾问。上世纪八、九十年代，其连环画作品多次获得全国大奖。1999年国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖；1990~1998年连续在法国举办五次个人作品展。2011年获第一届四川省工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖。2014年作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展。2015年作品参加在中国国家画院美术馆举行的“新中国美术家系列·四川省国画作品展”；2016年在四川美术馆举办个人作品展；2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展；2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展；2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展；2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展；2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展”，并由此开始为期一年的全国巡展。 曹辉1982——2002年发表作品： 《神奇的武夷山悬棺》连环画《奥秘》画报 1982年4期 《给上帝的一封信》连环画《连环画报》 1983年3期 《神秘的大旋涡》连环画《奥秘》画报 1983年2期 《野人之谜新探索》连环画《奥秘》画报 1984年1期 《女子足球运动》连环画《奥秘》画报 1985年5期 《女子马拉松》连环画《奥秘》画报 1985年2期 《小酒桶》连环画《连环画报》 1984年3期 《神秘的石室》连环画《奥秘》画报 1984年4期 《战神之墙》连环画《奥秘》画报 1985年9期 《笔录奇观》连环画《奥秘》画报 1985年11期 《古代美容》连环画《奥秘》画报 1986年6期 《一个女研究生的堕落》连环画广东《法制画报》 85年1、2期 《一个投案者的自述》连环画广东《法制画报》 85年17期 《ET外星人》连环画《奥秘》画报 85年4、5期 《孟卖大爆炸》连环画《奥秘》画报 1987年5期 《热爱生命》连环画《奥秘》画报 1989年1期 《驼峰上的爱》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《青鱼》连环画《连环画报》 1985年3期 《珍珠》连环画《连环画报》 1986年3期 《菩萨的汇款》连环画《连环画报》 1985年9期 《小耗子》连环画《连环画报》 1986年10期 《水手长接替我》连环画《中国连环画》 1986年10期 《征服死亡的人》连环画《中国连环画》 1987年6期 《小酒桶》 连环画中国农村读物出版社再版 1985年11版 《给上帝的一封信》 连环画中国连环画出版社再版 84年3期 《日本国技.相扑》 连环画《奥秘》画报 1986年1期 《圣地亚哥刑场》 连环画《奥秘》画报 1987年10期 《古诗意画》 国画 四川美术出版社 1987年5版 《人蚊之战》 连环画 科学文艺 1988年1期 《跳水 》 连环画 《万花筒画报》 1988年2期 《他们与“森林野人”》连环画《奥秘》画报 1988年3期 《圣地亚哥刑场》 选刊 《中国连环画艺术》 1988年3版 《关于圣地亚哥刑场的通信》 论文 《中国连环画艺术》 1988年3版 《阿拉斯加的奇遇》 连环画《奥秘》画报 1989年1期 《祭火》 连环画 《中国连环画艺术》 1989年6版 《辟古奇谭》 连环画《奥秘》画报 1989年6期 《玛丘皮丘》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《医生.夫人.闹钟》连环画《奥秘》画报 1990年1期 《南.马特尔之谜》连环画《奥秘》画报 1990年10期 《泉神娶妻》连环画《奥秘》画报 1991年1期 《中国民族民俗故事》 连环画明天出版社出版 1991年1版 《船儿水上飘》 国画 蓉城翰墨 1991年12版 《萨克奇野人的俘虏》连环画《奥秘》画报 1991年10期 《圣经的故事》 连环画四川美术出版社 1992年1版 《雪莲洞探秘》连环画《奥秘》画报 1992年2期 《艾科沟之谜》连环画《奥秘》画报 1992年5期 《印度河文明之谜》连环画《奥秘》画报 1993年1期 《干冰杀人案》连环画《奥秘》画报 1993年5期 《白色幽灵》 连环画 《中国连环画》 1993年4期 《悬棺之谜新解》连环画《奥秘》画报 1993年8期 《冤家变亲家》连环画《连环画报》 1993年10期 《一棵遗落在荒原的种子》连环画《连环画报》 1994年6期 《世界名人传记.艺术家卷 米勒篇 》 连环画浙江少儿社 94年一版 《巴仑克之谜》连环画《奥秘》画报 1994年10期 《辟古奇尼》连环画《奥秘》画报 1995年5期 《豹狼的日子》 上、下连环画 中国连环画出版社 1992年10版 《冬之门 》连环画《中国连环画》 1995年8，9期 《神农架野人今安在》连环画《奥秘》画报 1997年1期 《寻觅玛雅古城》连环画《奥秘》画报 1997年10期 《白鹤梁探秘》连环画《奥秘》画报 1998年1期 《尊严》连环画《中国连环画》 1998年2期 《神秘的南美大隧道》连环画《奥秘》画报 1999年2期 《名医入地彀》连环画《连环画报》 1999年6期 《神秘的英国巨石圈》连环画《奥秘》画报 1999年5期 《蜀王陵出土记》 连环画《奥秘》画报 2000年8期 《定数》连环画《连环画报》 2000年10期 《印山大墓揭秘》连环画《奥秘》画报 2001年5期 《冰封印加之谜》连环画《奥秘》画报 2001年8期 《“狼人”之谜》连环画《奥秘》画报 2002年1期 《扣开通往远古的大门》连环画《奥秘》画报 2002年4期 曹辉艺术年表： 2020年1月在成都举办“陌上谁人依旧 · 曹辉民国风人物画展” 2019年11月作品受邀参加四川省诗书画院主办的“回望东坡•2019四川中国书画学术邀请展” 2019年8月中山（南区）云峰画苑于举办《昔日情怀-曹辉艺术作品展》 2018年10月作品受邀参见“天府百年美术文献展” 2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展” 2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展 2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展 2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展 2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展 2016年6月 在四川美术馆举办个人作品展 2016年5月 作品《绣娘》参加成都重大题材美术创作工程开篇之作——南方丝绸之路美术作品展 2015年11月 作品《故园旧梦》入选第二届“四川文华奖”美术书法展，并获三等奖 2015年11月 作品参加由四川省艺术研究院主办的“2015四川中国画创作学术邀请展” 2015年10月 作品《西厢待月》参加在重庆举办的“中国精神•民族魂——中国知名画派邀请展” 2015年10月 作品《故园旧梦》参加“从解放碑到宽巷子”2015成渝美术双百名家双城展 2015年9月 作品参加成都市推广天府画派办公室主办的“传神写照•2015水墨人物画邀请展” 2015年8月 特邀参加成都市推广天府画派办公室主办的“心里画儿•中国画邀请展” 2015年5月 特邀参加由四川省美协和四川省美协中国画艺委会联合主办的“四川省中国画人物画作品展” 2015年4月 参加在中国国家画院美术馆举办的“新中国美术家系列•四川省国画作品展” 2014年 作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展 2014年7月 三幅作品参加“南方丝绸之路”主题创作展 2011年5月 在成都东方绘画艺术院(现在的二酉山房)举办“曹辉人物画作品展” 2011年3月 《曹家大院•家训》获首届四川工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖 1999年 国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖 1999年 连环画《名医入彀》获《连环画报》“十佳”优秀绘画奖 1998年8月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第五次个展 1996年 作品《寻找北斗》获四川省优秀作品奖 1995年7月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第四次个展 1993年9月 在巴黎“中国之家”画廊举办第三次个展 1993年 连环画《白色幽灵》获《中国连环画》“十佳”作品奖 1991年5月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第二次个展 1990年3月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第一次个展 1990年 连环画《圣地亚哥刑场》获《奥秘》画报1985~1990年“十佳”优秀作品奖 1989年 连环画《圣经的故事》《青鱼》入选第七届全国美展，获四川省优秀作品奖 1986年 连环画《罗瑞卿的青少年时代》获第三届全国连环画评奖三等奖 1981年 国画《新户头》获四川省优秀作品奖详情>>
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