信托风险资本新规五大变化：艺术品融资业务单列
时间：2014-06-25 | 来源：21世纪经济报道 |
信托公司净资本管理新规征求意见稿下发两个月后，配套的风险资本计算表终于露出真容。
作为征求意见稿核心内容，此番风险资本计提的方式，较此前出现了多处实质性调整。从调整方向来看，监管方向亦从四年前的以风险资本管理带动业务结构调整，逐渐专向了对不同类型信托业务实质性风险的更多关注。
新规中，矿产信托与艺术品信托都被单独列项，高额计提风险资本。而主动管理的融资类业务风险计提，也较目前运行的标准有不少提高，但较此前市场消息猜测已属“温和”。
从整体系数调整来看，全面强化净资本管理意图非常明显，计提比例多数较此前有所提高。业内人士预测，这可能直接导致信托公司新一轮的增资扩股潮。
“非主动管理类”计提比例下降
与此前下发的净资本管理新规征求意见稿中所述内容相吻合(见本报2014年4月11日9版《信托净资本管理新规将首度明晰通道业务判定细则》)，在风险资本计算表中，信托业务部分主体框架确以“事务管理类”与“非事务管理类”作为划分标准，旨在对“通道”与“非通道”业务加以区分。
这与此前基于“集合信托”与“单一信托”的分类方法发生了颠覆式变化。做出如此改动，监管方面的意图是按照实质重于形式原则，以期对项目真实意图、交易目的、职责划分、风险承担等进行有效辨识。
而在重塑整体分类框架后，新的风险资本计算办法亦在此基础上进一步对各类业务细项制定与计提比例进行全面调整，对比此前执行了三年的“旧法”，主要有五个大的变化。
首先，事务管理类信托，或者可以简单说是通道类业务，统一按0.1%比例计提。这与旧规中相关列项比，计提比例有了不小的下调。但接受采访的业务人士认为，受监管政策影响，大多数公司的“通道”业务都较此前大幅萎缩，此项调整带来的影响有限。而出于利润考量，对于大多数公司，即使通道业务资本占用比例下调，也不会转而加大这类业务领域的投入。
按前述管理新规征求意见稿，事务管理类可以是单一、集合、财产或财产权信托业务，只要“信托公司主要承担一般信托事务的执行职责，不承担主动管理职责”。判定参考标准主要有两项：一是信托报酬率较低，二是合同约定以信托期限届满时信托财产存续状态交付受益人进行分配。
其次，非事务管理类业务部分，分为投资类、融资类以及公开市场的资产证券化业务。
消息人士透露，监管层方面的意见是，“投资类”与“融资类”的区分标准为“是否明确设定预期收益”，设置了的为融资类，反之亦然。
值得一提的是，资产证券化业务将成为信托公司创新业务的重点领域，已成业内共识，监管层也在多个场合明确表态鼓励。此番证券化业务在新风险资本计算标准中，也被单独设项，以0.2%比例计提风险资本。
强化重点：矿产、艺术品、资金池
第三，非事务管理类业务“投资类”部分，分为“金融产品投资”、“非上市公司股权投资”与“其他投资”，这三个子选项也不再如之前分别归属于“单一”与“集合”类别分别设定计提标准。
其中“金融产品投资”还在投向标的上进一步将“标准化”和“非标”进行了区分。投向公开市场交易的产品计提0.2%；投向非公开市场的产品如信托计划、资产管理计划等，全部资金最终投入公开市场产品的计提0.2%，部分或全部资金用于融资目的则大幅计提3%。
在“旧规”中，投资类则同时分属“单一”和“集合”业务项下，“金融产品部分投资”仅粗略按照“股指期货相关的投资产品”、“公开市场交易的固定收益产品”、“其他有公开市场价格金融产品”划分，最高计提不超过1%。显然，这样的分类标准已不能对部分为节省风险资本计提而衍生出的业务模式进行有效监管。
而在“非上市公司股权投资”部分，原先归属“单一”部分，计提0.8%，归属“集合”部分计提1.5%，现在减少至计提0.5%。
第四，非事务管理类业务“融资类”部分计提比例调整最大。
据上述人士所言“投资类”与“融资类”业务的判定标准，受益权信托及假股真债业务按照“实质大于形式”原则，也多数应归属融资类，因此作为目前信托公司的主体业务模式，此部分的计提标准调整，对信托公司的影响也最为重要和直接。
“融资类”业务中对接单一资金部分，房地产业务中“公租房廉租房类融资”与“其他房地产类融资业务”计提比例分别从0.5%与1%，大幅提升至2%与3%。
集合资金部分，房地产业务中“公租房廉租房类融资”与“其他房地产类融资业务”计提比例则从1%与3%，大幅提升至3%和4%，为原来的3倍与1.3倍。
巨大的变化还有，以往融资类项目，除房地产类单独列出，其他全部归于“其他类”，单一类业务中计提0.8%，集合类业务中计提1.5%。
而新的计算办法中，“融资类”项下，特别将“煤矿信托”与“艺术品信托”列出，在集合项目中，煤炭信托业务计提风险比例高达5%，艺术品则高达6%，在所有信托业务中居于峰值。
第五，附加风险资本部分较此前最大的变化是，开放式信贷类信托业务和开放式混合型信托业务，将额外计提风险资本5%，一般认为是针对“资金池”类业务所做的专项监管。
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曹辉 1952年生于成都。中国美术家协会会员，国家一级美术师，四川美术家协会理事、四川美术家协会中国画艺委会人物画专委会特邀委员、成都中国画会副会长、成都大学中国东盟艺术学院客座教授，硕士生校外导师，成都惠民职工画院顾问。上世纪八、九十年代，其连环画作品多次获得全国大奖。1999年国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖；1990~1998年连续在法国举办五次个人作品展。2011年获第一届四川省工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖。2014年作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展。2015年作品参加在中国国家画院美术馆举行的“新中国美术家系列·四川省国画作品展”；2016年在四川美术馆举办个人作品展；2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展；2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展；2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展；2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展；2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展”，并由此开始为期一年的全国巡展。 曹辉1982——2002年发表作品： 《神奇的武夷山悬棺》连环画《奥秘》画报 1982年4期 《给上帝的一封信》连环画《连环画报》 1983年3期 《神秘的大旋涡》连环画《奥秘》画报 1983年2期 《野人之谜新探索》连环画《奥秘》画报 1984年1期 《女子足球运动》连环画《奥秘》画报 1985年5期 《女子马拉松》连环画《奥秘》画报 1985年2期 《小酒桶》连环画《连环画报》 1984年3期 《神秘的石室》连环画《奥秘》画报 1984年4期 《战神之墙》连环画《奥秘》画报 1985年9期 《笔录奇观》连环画《奥秘》画报 1985年11期 《古代美容》连环画《奥秘》画报 1986年6期 《一个女研究生的堕落》连环画广东《法制画报》 85年1、2期 《一个投案者的自述》连环画广东《法制画报》 85年17期 《ET外星人》连环画《奥秘》画报 85年4、5期 《孟卖大爆炸》连环画《奥秘》画报 1987年5期 《热爱生命》连环画《奥秘》画报 1989年1期 《驼峰上的爱》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《青鱼》连环画《连环画报》 1985年3期 《珍珠》连环画《连环画报》 1986年3期 《菩萨的汇款》连环画《连环画报》 1985年9期 《小耗子》连环画《连环画报》 1986年10期 《水手长接替我》连环画《中国连环画》 1986年10期 《征服死亡的人》连环画《中国连环画》 1987年6期 《小酒桶》 连环画中国农村读物出版社再版 1985年11版 《给上帝的一封信》 连环画中国连环画出版社再版 84年3期 《日本国技.相扑》 连环画《奥秘》画报 1986年1期 《圣地亚哥刑场》 连环画《奥秘》画报 1987年10期 《古诗意画》 国画 四川美术出版社 1987年5版 《人蚊之战》 连环画 科学文艺 1988年1期 《跳水 》 连环画 《万花筒画报》 1988年2期 《他们与“森林野人”》连环画《奥秘》画报 1988年3期 《圣地亚哥刑场》 选刊 《中国连环画艺术》 1988年3版 《关于圣地亚哥刑场的通信》 论文 《中国连环画艺术》 1988年3版 《阿拉斯加的奇遇》 连环画《奥秘》画报 1989年1期 《祭火》 连环画 《中国连环画艺术》 1989年6版 《辟古奇谭》 连环画《奥秘》画报 1989年6期 《玛丘皮丘》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《医生.夫人.闹钟》连环画《奥秘》画报 1990年1期 《南.马特尔之谜》连环画《奥秘》画报 1990年10期 《泉神娶妻》连环画《奥秘》画报 1991年1期 《中国民族民俗故事》 连环画明天出版社出版 1991年1版 《船儿水上飘》 国画 蓉城翰墨 1991年12版 《萨克奇野人的俘虏》连环画《奥秘》画报 1991年10期 《圣经的故事》 连环画四川美术出版社 1992年1版 《雪莲洞探秘》连环画《奥秘》画报 1992年2期 《艾科沟之谜》连环画《奥秘》画报 1992年5期 《印度河文明之谜》连环画《奥秘》画报 1993年1期 《干冰杀人案》连环画《奥秘》画报 1993年5期 《白色幽灵》 连环画 《中国连环画》 1993年4期 《悬棺之谜新解》连环画《奥秘》画报 1993年8期 《冤家变亲家》连环画《连环画报》 1993年10期 《一棵遗落在荒原的种子》连环画《连环画报》 1994年6期 《世界名人传记.艺术家卷 米勒篇 》 连环画浙江少儿社 94年一版 《巴仑克之谜》连环画《奥秘》画报 1994年10期 《辟古奇尼》连环画《奥秘》画报 1995年5期 《豹狼的日子》 上、下连环画 中国连环画出版社 1992年10版 《冬之门 》连环画《中国连环画》 1995年8，9期 《神农架野人今安在》连环画《奥秘》画报 1997年1期 《寻觅玛雅古城》连环画《奥秘》画报 1997年10期 《白鹤梁探秘》连环画《奥秘》画报 1998年1期 《尊严》连环画《中国连环画》 1998年2期 《神秘的南美大隧道》连环画《奥秘》画报 1999年2期 《名医入地彀》连环画《连环画报》 1999年6期 《神秘的英国巨石圈》连环画《奥秘》画报 1999年5期 《蜀王陵出土记》 连环画《奥秘》画报 2000年8期 《定数》连环画《连环画报》 2000年10期 《印山大墓揭秘》连环画《奥秘》画报 2001年5期 《冰封印加之谜》连环画《奥秘》画报 2001年8期 《“狼人”之谜》连环画《奥秘》画报 2002年1期 《扣开通往远古的大门》连环画《奥秘》画报 2002年4期 曹辉艺术年表： 2020年1月在成都举办“陌上谁人依旧 · 曹辉民国风人物画展” 2019年11月作品受邀参加四川省诗书画院主办的“回望东坡•2019四川中国书画学术邀请展” 2019年8月中山（南区）云峰画苑于举办《昔日情怀-曹辉艺术作品展》 2018年10月作品受邀参见“天府百年美术文献展” 2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展” 2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展 2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展 2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展 2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展 2016年6月 在四川美术馆举办个人作品展 2016年5月 作品《绣娘》参加成都重大题材美术创作工程开篇之作——南方丝绸之路美术作品展 2015年11月 作品《故园旧梦》入选第二届“四川文华奖”美术书法展，并获三等奖 2015年11月 作品参加由四川省艺术研究院主办的“2015四川中国画创作学术邀请展” 2015年10月 作品《西厢待月》参加在重庆举办的“中国精神•民族魂——中国知名画派邀请展” 2015年10月 作品《故园旧梦》参加“从解放碑到宽巷子”2015成渝美术双百名家双城展 2015年9月 作品参加成都市推广天府画派办公室主办的“传神写照•2015水墨人物画邀请展” 2015年8月 特邀参加成都市推广天府画派办公室主办的“心里画儿•中国画邀请展” 2015年5月 特邀参加由四川省美协和四川省美协中国画艺委会联合主办的“四川省中国画人物画作品展” 2015年4月 参加在中国国家画院美术馆举办的“新中国美术家系列•四川省国画作品展” 2014年 作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展 2014年7月 三幅作品参加“南方丝绸之路”主题创作展 2011年5月 在成都东方绘画艺术院(现在的二酉山房)举办“曹辉人物画作品展” 2011年3月 《曹家大院•家训》获首届四川工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖 1999年 国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖 1999年 连环画《名医入彀》获《连环画报》“十佳”优秀绘画奖 1998年8月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第五次个展 1996年 作品《寻找北斗》获四川省优秀作品奖 1995年7月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第四次个展 1993年9月 在巴黎“中国之家”画廊举办第三次个展 1993年 连环画《白色幽灵》获《中国连环画》“十佳”作品奖 1991年5月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第二次个展 1990年3月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第一次个展 1990年 连环画《圣地亚哥刑场》获《奥秘》画报1985~1990年“十佳”优秀作品奖 1989年 连环画《圣经的故事》《青鱼》入选第七届全国美展，获四川省优秀作品奖 1986年 连环画《罗瑞卿的青少年时代》获第三届全国连环画评奖三等奖 1981年 国画《新户头》获四川省优秀作品奖详情>>
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