为什么艺术品投资者勇于冒险
时间：2014-10-31 | 来源：新浪收藏 |
艺术品市场行为学之——为什么艺术品投资者勇于冒险？
辽宁鞍山 刘晓丹
刘晓丹：1971年生。首都师范大学美术史论硕士。现任鞍山师范学院美术学院副教授，从事当代美术与艺术品市场研究。在《艺术市场》《收藏》等报刊发表艺术市场述评、画家个案研究、市场数据分析文章200余篇，总计70余万字。已出版专著《艺术品投资的48个误区》(经济日报出版社，2012)、《中国油画购藏指南》(湖南美术出版社，2012)、《艺术品价格原理》(中国金融出版社，2013)。
过度自信理论(Overconfide nce Theory)是金融学的四大研究成果之一。认知心理学认为，人是过度自信的，经常会系统性地低估某类信息、并高估其他信息。许多领域的职业者存在过度自信，投资者便位列其中。艺术品是风险最大的投资品种，但艺术品投资者由于过度自信，不仅倾向于购买高风险的艺术品，还会因为自信而忽视投资的分散化，使艺术品投资成为一种极具风险性的行为。
在艺术品市场投资是一种很冒险的行为。最明显的风险来自艺术品本身。艺术品是非标准化商品，严格地说，世界上没有两件完全相同的艺术品，所以，投资者必须具备很强的艺术品鉴赏能力，必须熟悉相关的历史、文物知识，才能了解每件艺术品的优劣。同时，由于国内艺术品市场模仿风气由来已久，造假手段日新月异，许多赝品几可乱真，以致顶级鉴定家也难以分辨，因此赝品泛滥，眼力不济的普通投资者稍不留神，便有可能血本无归。
另一个风险来自市场。艺术品价格走势受供求关系影响巨大，即便买到了真品并了解其优劣，也只有准确把握艺术品的市场流通性，适时买入、适时卖出才能获利。艺术品与金融的快速结合，让它成为新型的投资工具，高价纪录不断产生，已经让艺术品投资演化成投机行为和炒作行为。资金泡沫加剧了价格走势的不确定性，未来继续上涨还是调头回落？诸如此类的问题一直困扰着热情高涨的艺术品市场，价格的剧烈波动使投资者的套利风险明显加大。
不过，风险巨大的艺术品市场，仍有投资者源源涌入。传统金融理论认为人会主动规避风险，但在现实中，人们往往是风险寻求者。经济学家弗里德曼(Friedman)和萨维奇(Savage)发现，尽管买彩票赢得大奖的几率只有数百万分之一，但还是有很多人去购买。冒险行为源于自信心理，而过度自信来自人们对概率事件的错误估计。心理学家丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kadmeman)认为，人们往往过高估计小概率事件发生的可能性，认为它总是可能出现。经济学家昆达(Kunda)还发现，人们往往有不切实际的积极自我评价，期望好事情发生在自己身上的概率高于别人，认为自己的前途会比别人更好。
过度自信广泛存在于投资等领域的决策实践。在完全或部分不可控的情境下，个体由于不合理地高估自己，会对环境或事件结果产生控制幻觉。他们在决策时，会过度估计与其信念一致的信息，并倾向于搜集支持其信念的信息，而忽略相反的信息，当某些观点得到重要的案例和明显场景支持时，便更加自信。许多投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的，而自己的决定最为理性，他们经常将偶然的成功归因于自己的操作技巧，而将失败的操作归因于无法控制的外界因素。
相比台湾及香港，内地的高收入人士更愿意在投资市场冒险。在Visa于2009年对亚太区高收入家庭的调查结果中，内地的受访者被列为“最愿意冒险的投资者”，因为其中42%的人愿意把资金放在高收益但有可能失利的投资上，而港、台地区的类似受访者中的比例是25%和14%。凭借860亿元个人财富成为《福布斯》2013中国富豪榜首富的万达董事长王健林，无疑是内地的大投资家。他相信“富贵险中求”，他2012年9月在哈佛大学演讲时称：“什么清华北大，不如胆子大，什么哈佛耶鲁，不如你自己敢闯，胆子大比什么都强。”他把企业家精神解释为“就是自己相信自己这个故事，相信我能做成。失败5次、10次甚至更多次也不怕，接着再干”。
与普通艺术品投资者相比，王健林买画更为自信。他的艺术品收藏闻名遐迩，他偏好具有原创精神的艺术家的巅峰之作，藏品的作者包括赵无极、吴冠中、毕加索、莫奈、梵高等。2013年11月，王健林在纽约佳士得以2816.5万美元(合1.72亿元人民币)买下毕加索的名作《两个小孩》，超出估价一倍多。有分析称，万达集团于2006年转向文化旅游产业，又于2011年向跨国企业转型，竞买毕加索作品无疑为其文化帝国添了一件重器，而该事件所带来的国际轰动效应，更远胜于任何商业广告。因为心理价位是5000万美元，王健林将此举看作一次“捡漏”。
不过，在1980年代末，经济高速发展的日本曾大举买入毕加索作品，在其经济泡沫破灭后，收藏家手中抢购来的画作迅速贬值，例如日本房地产商铃木康弘于1989年以4890万美元竞得的毕加索《皮埃特的婚礼》，经辗转抵押，最后与其他作品一起仅以2000万美元售出。所以在国内外的广泛热议中，有不少人认为王健林“不合算”、“赔大了”。艺术品是风险最大的投资品种，王健林不论买对了还是买贵了，都完全符合他和大多数投资者的冒险性格。
除了倾向于购买高风险的投资品种，投资者还会因为自信而忽视投资的分散化。
金融学家古尔·胡贝尔曼(Gur Huberman)发现，在证券市场，投资者只选择其熟悉的品种进行交易，具有明显的“乡土情结”。另一项研究显示，美国、日本、英国股市的市值各占全球47.8%、26.5%、13.8%，投资者本应依据该比例分散投资，但由于各国投资者对本国股票更为熟悉，在美国投资者的投资组合中，美国股票占93%，日本投资者的投资组合中，日本股票占98%，英国投资者的投资组合中，英国股票占82%。
尽管艺术品具有超地域的征服性和流通性，但因为艺术品投资者的自信，也会出现“乡土情结”。早在10年前的国内艺术品投资热潮中，尧小锋便探访到江浙投资团收购艺术品的奥秘。由于地缘和人缘的关系，江浙企业家对江浙籍书画家更为熟悉，所以对其作品更有兴趣。他们不惜巨资买入当地艺术家的作品，带动了江浙籍书画家的作品市场行情飚升，使一些画家的作品价位翻了十几倍。由于同样的原因，北京企业家大多乐于追捧京津派书画家，广东企业家大多乐于追捧岭南派书画家。投资者对其所熟悉艺术品种的青睐，有利于规避投资陌生艺术品遭致的赝品风险，但在另一方面，也很容易因为投资过于集中而加大风险。
责编 潇然
来源：《收藏》杂志
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曹辉 1952年生于成都。中国美术家协会会员，国家一级美术师，四川美术家协会理事、四川美术家协会中国画艺委会人物画专委会特邀委员、成都中国画会副会长、成都大学中国东盟艺术学院客座教授，硕士生校外导师，成都惠民职工画院顾问。上世纪八、九十年代，其连环画作品多次获得全国大奖。1999年国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖；1990~1998年连续在法国举办五次个人作品展。2011年获第一届四川省工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖。2014年作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展。2015年作品参加在中国国家画院美术馆举行的“新中国美术家系列·四川省国画作品展”；2016年在四川美术馆举办个人作品展；2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展；2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展；2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展；2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展；2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展”，并由此开始为期一年的全国巡展。 曹辉1982——2002年发表作品： 《神奇的武夷山悬棺》连环画《奥秘》画报 1982年4期 《给上帝的一封信》连环画《连环画报》 1983年3期 《神秘的大旋涡》连环画《奥秘》画报 1983年2期 《野人之谜新探索》连环画《奥秘》画报 1984年1期 《女子足球运动》连环画《奥秘》画报 1985年5期 《女子马拉松》连环画《奥秘》画报 1985年2期 《小酒桶》连环画《连环画报》 1984年3期 《神秘的石室》连环画《奥秘》画报 1984年4期 《战神之墙》连环画《奥秘》画报 1985年9期 《笔录奇观》连环画《奥秘》画报 1985年11期 《古代美容》连环画《奥秘》画报 1986年6期 《一个女研究生的堕落》连环画广东《法制画报》 85年1、2期 《一个投案者的自述》连环画广东《法制画报》 85年17期 《ET外星人》连环画《奥秘》画报 85年4、5期 《孟卖大爆炸》连环画《奥秘》画报 1987年5期 《热爱生命》连环画《奥秘》画报 1989年1期 《驼峰上的爱》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《青鱼》连环画《连环画报》 1985年3期 《珍珠》连环画《连环画报》 1986年3期 《菩萨的汇款》连环画《连环画报》 1985年9期 《小耗子》连环画《连环画报》 1986年10期 《水手长接替我》连环画《中国连环画》 1986年10期 《征服死亡的人》连环画《中国连环画》 1987年6期 《小酒桶》 连环画中国农村读物出版社再版 1985年11版 《给上帝的一封信》 连环画中国连环画出版社再版 84年3期 《日本国技.相扑》 连环画《奥秘》画报 1986年1期 《圣地亚哥刑场》 连环画《奥秘》画报 1987年10期 《古诗意画》 国画 四川美术出版社 1987年5版 《人蚊之战》 连环画 科学文艺 1988年1期 《跳水 》 连环画 《万花筒画报》 1988年2期 《他们与“森林野人”》连环画《奥秘》画报 1988年3期 《圣地亚哥刑场》 选刊 《中国连环画艺术》 1988年3版 《关于圣地亚哥刑场的通信》 论文 《中国连环画艺术》 1988年3版 《阿拉斯加的奇遇》 连环画《奥秘》画报 1989年1期 《祭火》 连环画 《中国连环画艺术》 1989年6版 《辟古奇谭》 连环画《奥秘》画报 1989年6期 《玛丘皮丘》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《医生.夫人.闹钟》连环画《奥秘》画报 1990年1期 《南.马特尔之谜》连环画《奥秘》画报 1990年10期 《泉神娶妻》连环画《奥秘》画报 1991年1期 《中国民族民俗故事》 连环画明天出版社出版 1991年1版 《船儿水上飘》 国画 蓉城翰墨 1991年12版 《萨克奇野人的俘虏》连环画《奥秘》画报 1991年10期 《圣经的故事》 连环画四川美术出版社 1992年1版 《雪莲洞探秘》连环画《奥秘》画报 1992年2期 《艾科沟之谜》连环画《奥秘》画报 1992年5期 《印度河文明之谜》连环画《奥秘》画报 1993年1期 《干冰杀人案》连环画《奥秘》画报 1993年5期 《白色幽灵》 连环画 《中国连环画》 1993年4期 《悬棺之谜新解》连环画《奥秘》画报 1993年8期 《冤家变亲家》连环画《连环画报》 1993年10期 《一棵遗落在荒原的种子》连环画《连环画报》 1994年6期 《世界名人传记.艺术家卷 米勒篇 》 连环画浙江少儿社 94年一版 《巴仑克之谜》连环画《奥秘》画报 1994年10期 《辟古奇尼》连环画《奥秘》画报 1995年5期 《豹狼的日子》 上、下连环画 中国连环画出版社 1992年10版 《冬之门 》连环画《中国连环画》 1995年8，9期 《神农架野人今安在》连环画《奥秘》画报 1997年1期 《寻觅玛雅古城》连环画《奥秘》画报 1997年10期 《白鹤梁探秘》连环画《奥秘》画报 1998年1期 《尊严》连环画《中国连环画》 1998年2期 《神秘的南美大隧道》连环画《奥秘》画报 1999年2期 《名医入地彀》连环画《连环画报》 1999年6期 《神秘的英国巨石圈》连环画《奥秘》画报 1999年5期 《蜀王陵出土记》 连环画《奥秘》画报 2000年8期 《定数》连环画《连环画报》 2000年10期 《印山大墓揭秘》连环画《奥秘》画报 2001年5期 《冰封印加之谜》连环画《奥秘》画报 2001年8期 《“狼人”之谜》连环画《奥秘》画报 2002年1期 《扣开通往远古的大门》连环画《奥秘》画报 2002年4期 曹辉艺术年表： 2020年1月在成都举办“陌上谁人依旧 · 曹辉民国风人物画展” 2019年11月作品受邀参加四川省诗书画院主办的“回望东坡•2019四川中国书画学术邀请展” 2019年8月中山（南区）云峰画苑于举办《昔日情怀-曹辉艺术作品展》 2018年10月作品受邀参见“天府百年美术文献展” 2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展” 2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展 2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展 2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展 2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展 2016年6月 在四川美术馆举办个人作品展 2016年5月 作品《绣娘》参加成都重大题材美术创作工程开篇之作——南方丝绸之路美术作品展 2015年11月 作品《故园旧梦》入选第二届“四川文华奖”美术书法展，并获三等奖 2015年11月 作品参加由四川省艺术研究院主办的“2015四川中国画创作学术邀请展” 2015年10月 作品《西厢待月》参加在重庆举办的“中国精神•民族魂——中国知名画派邀请展” 2015年10月 作品《故园旧梦》参加“从解放碑到宽巷子”2015成渝美术双百名家双城展 2015年9月 作品参加成都市推广天府画派办公室主办的“传神写照•2015水墨人物画邀请展” 2015年8月 特邀参加成都市推广天府画派办公室主办的“心里画儿•中国画邀请展” 2015年5月 特邀参加由四川省美协和四川省美协中国画艺委会联合主办的“四川省中国画人物画作品展” 2015年4月 参加在中国国家画院美术馆举办的“新中国美术家系列•四川省国画作品展” 2014年 作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展 2014年7月 三幅作品参加“南方丝绸之路”主题创作展 2011年5月 在成都东方绘画艺术院(现在的二酉山房)举办“曹辉人物画作品展” 2011年3月 《曹家大院•家训》获首届四川工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖 1999年 国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖 1999年 连环画《名医入彀》获《连环画报》“十佳”优秀绘画奖 1998年8月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第五次个展 1996年 作品《寻找北斗》获四川省优秀作品奖 1995年7月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第四次个展 1993年9月 在巴黎“中国之家”画廊举办第三次个展 1993年 连环画《白色幽灵》获《中国连环画》“十佳”作品奖 1991年5月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第二次个展 1990年3月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第一次个展 1990年 连环画《圣地亚哥刑场》获《奥秘》画报1985~1990年“十佳”优秀作品奖 1989年 连环画《圣经的故事》《青鱼》入选第七届全国美展，获四川省优秀作品奖 1986年 连环画《罗瑞卿的青少年时代》获第三届全国连环画评奖三等奖 1981年 国画《新户头》获四川省优秀作品奖详情>>
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