如何为艺术资产估值
时间：2014-12-17 | 来源：投资与理财 |
李晶
艺术品评估在世界范围内一直是一个难题。由于艺术品及艺术市场自身的特殊性，导致一般意义上的估值模型无法适用于艺术品，当艺术品缺乏普遍认可的估值方法时，艺术品就无法实现资产化——这正是今天中国艺术品市场的现状：一方面民间存在海量的交易，一方面银行、担保机构却又不敢提供抵押、担保服务，即使政府启动了罕见的支持政策，但涉及国家资产的企业仍然不敢向艺术品注入资金。因此，对于艺术资产估值方法的探索，对中国当下文化产业意义极其重大。
一般来说，当下艺术资产评估的方法有四种：同类比较、成本计算、平均价格和双重出售。但有一点需要提示：任何一种资产评估过程中使用的计量经济模型都并非完美，每个机构都会根据具体情况开发、使用独立的评估模型和数据，正如今天中国的风险投资机构都会有自己的评估方法并且视之为商业知识产权。艺术资产更是如此，其多元性、复杂性、偶然性的特征比其他资产更明显，因此，在目前积累的经验基础上，主要有两个原则：思路上应以“宏观+微观”的复合评估方法；在实践上需要以具有公信力的第三方交易平台来产生价格数据。 每种评估方法都有自身对应的特点，在实际操作的时候往往一种或者几种方法复合使用，同时需放置在宏观经济背景中审视。同时，因为评估方法带有机动性和一定意义上的经验性，所以一般来说评估机构的身份是第三方平台，商业主体的自我评估可以作为有效参考，而不能作为实际结果。
同类比较法
该方法是将某件艺术品与市场上已经有出售记录的同类及相似品质的艺术品进行比较来确定估价区间。这种思维的理论支持是，同类的作品具有相似作品属性，如相同创作年代、题材、风格、材质、同一艺术家等等。于当买家购买同一位艺术家或手工艺人的另一件同等价值的作品时，或购买享有同样声誉的艺术家的作品所愿意支付的价格的评估。这种方法的优势是： 不用比较太多的数据，通常只需要 2-3个交易数据即可获得 ； 计算方法简单直观。但其劣势也很明显： 艺术品的销售时间是不可忽略的因素，著名的艺术品基金英国铁路养老基的巨大成功表明，即使同一个艺术家的作品在较大的时间跨度里其价值也会天壤而别，这是宏观经济环境的影响因素占据主导导致的；同时这种估算忽略了艺术品的异质性，同一位艺术家的作品价格也可能出现较大的差异，只有在价格区间分布较为均匀的艺术家或者评估某艺术家某一时间段的艺术品价格该方法较为适用。严格来说，同类比较法属于经验评估，而非数据评估 。这种评估方法在销售环节有效，但在资产化环节无能为力。
成本评估法
根据物品的生产成本或创作成本确定价值的估值方法。按照马克思经济学的原理，商品的劳动价值决定价格，劳动价值分为身体劳动和精神劳动，但由于艺术创作的精神劳动部分是无法准确计算的，因此成本评估的方法没有成为艺术品资产评估的主流方法。不过，在某些涉及具有公认价值的材料的艺术作品中(比如使用黄金(1198.20, 3.90, 0.33%)、珠宝、玉石、象牙等有相对规范价值数据的材料)，成本评估显得至关重要，它可以作为艺术品较有说服力的底价。在当下的装置艺术、雕塑等涉及材料较多的艺术资产中，这种估值方法适用。
平均价格法
计算方法的代表是斯坦因，平均价格法采用平均计算法，其基础要求是已经拥有可供取样的艺术品数据库样本。艺术品的所有交易价格除以作品尺寸得到平均尺寸价格，这种方法是国内各种艺术品指数所普遍采访的方法 。 该方法的缺点也非常明显：对于某一个艺术家的作品价格预测是宏观的，并不能反映该艺术家不同时期、不同题材、不同品质作品等变量因素带来的价格变动 ;如果某一个艺术家的一部分作品以过高的价格在一段时间内售出，那么平均价格指数会升高，在这过程中其实中低端作品的价格并不受影响 ;同一个艺术家的作品在不同创作时期的品质及其对应的市场需求不同。此外，平均价格法最致命的问题是价格是否来自于真实交易，而目前中国艺术品的价格指数来自于二级市场的拍卖——这显然具有极大的公信力嫌疑。
双重出售法
双重销售法是一种完全样本配对法，只能使用重复出售作品的数据 。用标准连续复利回报率公式测量了一段时间内至少售出两次的绘画回报率。这种评估方法的优点是价格真实、作品相同，具有可比性；不足之处是数据获取量有限，因为同一作品被重复出售的机会并不多，且有可能时间跨度非常大。在安德森(1974)记录的1653-1970年间的 13,000交易数据中仅有1730 对是相同作品的价格。
实际上，上述的计算方法和操作来说都相对简单和原始，其原因在于缺乏足够的市场数据来建立数据库，几乎所有评估方法都没法反映出“艺术品的异质性和交易次数的不频繁”对价格产生的影响。但这显然是一个“鸡生蛋还是蛋生鸡”的悖论，数据不会自动出现，只能有意识地引导和促成生产。也正是在这个意义上，如果要实现艺术品的资产化，不能寄希望于当下的二级市场以及收藏市场，而是需要在一个第三方平台上生产交易数据，以此验证、创造符合中国国情的艺术资产评估模型。笔者认为，中国的艺术金融化需求强烈，时代呼唤建立规范的交易数据和平台。目前来看，文化产权交易所是一种值得期待的模式。中国目前已经有超过20家文化产权交易所，而交易所擅长的并非销售，而是建立交易平台。金融化本质上是确立艺术品的信用足以高到可以流通，如此看来仅靠专家、行业的授信完全不足以支撑艺术品的金融化。我们需要文交所这样的机构来完成艺术品资产化的基础工作：确真、确权、身份备案、合法合规、登记、防伪、评估、询价、定价信息、定价依据、标准问题、信息披露等尚未厘清的工作，只有将这些基础工作做扎实，担保机构才敢于为艺术品授信，使艺术品逐步资产化；此后才有可能希望金融化运作模式，吸引民间资本进入艺术产业。
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曹辉 1952年生于成都。中国美术家协会会员，国家一级美术师，四川美术家协会理事、四川美术家协会中国画艺委会人物画专委会特邀委员、成都中国画会副会长、成都大学中国东盟艺术学院客座教授，硕士生校外导师，成都惠民职工画院顾问。上世纪八、九十年代，其连环画作品多次获得全国大奖。1999年国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖；1990~1998年连续在法国举办五次个人作品展。2011年获第一届四川省工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖。2014年作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展。2015年作品参加在中国国家画院美术馆举行的“新中国美术家系列·四川省国画作品展”；2016年在四川美术馆举办个人作品展；2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展；2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展；2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展；2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展；2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展”，并由此开始为期一年的全国巡展。 曹辉1982——2002年发表作品： 《神奇的武夷山悬棺》连环画《奥秘》画报 1982年4期 《给上帝的一封信》连环画《连环画报》 1983年3期 《神秘的大旋涡》连环画《奥秘》画报 1983年2期 《野人之谜新探索》连环画《奥秘》画报 1984年1期 《女子足球运动》连环画《奥秘》画报 1985年5期 《女子马拉松》连环画《奥秘》画报 1985年2期 《小酒桶》连环画《连环画报》 1984年3期 《神秘的石室》连环画《奥秘》画报 1984年4期 《战神之墙》连环画《奥秘》画报 1985年9期 《笔录奇观》连环画《奥秘》画报 1985年11期 《古代美容》连环画《奥秘》画报 1986年6期 《一个女研究生的堕落》连环画广东《法制画报》 85年1、2期 《一个投案者的自述》连环画广东《法制画报》 85年17期 《ET外星人》连环画《奥秘》画报 85年4、5期 《孟卖大爆炸》连环画《奥秘》画报 1987年5期 《热爱生命》连环画《奥秘》画报 1989年1期 《驼峰上的爱》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《青鱼》连环画《连环画报》 1985年3期 《珍珠》连环画《连环画报》 1986年3期 《菩萨的汇款》连环画《连环画报》 1985年9期 《小耗子》连环画《连环画报》 1986年10期 《水手长接替我》连环画《中国连环画》 1986年10期 《征服死亡的人》连环画《中国连环画》 1987年6期 《小酒桶》 连环画中国农村读物出版社再版 1985年11版 《给上帝的一封信》 连环画中国连环画出版社再版 84年3期 《日本国技.相扑》 连环画《奥秘》画报 1986年1期 《圣地亚哥刑场》 连环画《奥秘》画报 1987年10期 《古诗意画》 国画 四川美术出版社 1987年5版 《人蚊之战》 连环画 科学文艺 1988年1期 《跳水 》 连环画 《万花筒画报》 1988年2期 《他们与“森林野人”》连环画《奥秘》画报 1988年3期 《圣地亚哥刑场》 选刊 《中国连环画艺术》 1988年3版 《关于圣地亚哥刑场的通信》 论文 《中国连环画艺术》 1988年3版 《阿拉斯加的奇遇》 连环画《奥秘》画报 1989年1期 《祭火》 连环画 《中国连环画艺术》 1989年6版 《辟古奇谭》 连环画《奥秘》画报 1989年6期 《玛丘皮丘》连环画《奥秘》画报 1989年9期 《医生.夫人.闹钟》连环画《奥秘》画报 1990年1期 《南.马特尔之谜》连环画《奥秘》画报 1990年10期 《泉神娶妻》连环画《奥秘》画报 1991年1期 《中国民族民俗故事》 连环画明天出版社出版 1991年1版 《船儿水上飘》 国画 蓉城翰墨 1991年12版 《萨克奇野人的俘虏》连环画《奥秘》画报 1991年10期 《圣经的故事》 连环画四川美术出版社 1992年1版 《雪莲洞探秘》连环画《奥秘》画报 1992年2期 《艾科沟之谜》连环画《奥秘》画报 1992年5期 《印度河文明之谜》连环画《奥秘》画报 1993年1期 《干冰杀人案》连环画《奥秘》画报 1993年5期 《白色幽灵》 连环画 《中国连环画》 1993年4期 《悬棺之谜新解》连环画《奥秘》画报 1993年8期 《冤家变亲家》连环画《连环画报》 1993年10期 《一棵遗落在荒原的种子》连环画《连环画报》 1994年6期 《世界名人传记.艺术家卷 米勒篇 》 连环画浙江少儿社 94年一版 《巴仑克之谜》连环画《奥秘》画报 1994年10期 《辟古奇尼》连环画《奥秘》画报 1995年5期 《豹狼的日子》 上、下连环画 中国连环画出版社 1992年10版 《冬之门 》连环画《中国连环画》 1995年8，9期 《神农架野人今安在》连环画《奥秘》画报 1997年1期 《寻觅玛雅古城》连环画《奥秘》画报 1997年10期 《白鹤梁探秘》连环画《奥秘》画报 1998年1期 《尊严》连环画《中国连环画》 1998年2期 《神秘的南美大隧道》连环画《奥秘》画报 1999年2期 《名医入地彀》连环画《连环画报》 1999年6期 《神秘的英国巨石圈》连环画《奥秘》画报 1999年5期 《蜀王陵出土记》 连环画《奥秘》画报 2000年8期 《定数》连环画《连环画报》 2000年10期 《印山大墓揭秘》连环画《奥秘》画报 2001年5期 《冰封印加之谜》连环画《奥秘》画报 2001年8期 《“狼人”之谜》连环画《奥秘》画报 2002年1期 《扣开通往远古的大门》连环画《奥秘》画报 2002年4期 曹辉艺术年表： 2020年1月在成都举办“陌上谁人依旧 · 曹辉民国风人物画展” 2019年11月作品受邀参加四川省诗书画院主办的“回望东坡•2019四川中国书画学术邀请展” 2019年8月中山（南区）云峰画苑于举办《昔日情怀-曹辉艺术作品展》 2018年10月作品受邀参见“天府百年美术文献展” 2018年1月27日在香港云峰画苑总部举行“昔日情怀--曹辉艺术作品展” 2017年8月作品《年夜饭》参加在香港会议展览中心举办的全球水墨画大展 2017年5月作品《锦官城外》受邀参见“守墨鼎新”四川省政协书画研究院作品展 2017年3月作品受邀参加水墨四川 ——名家作品邀请展 2016年12月作品受邀参加“回望东坡“2016四川中国书画创作学术邀请展 2016年6月 在四川美术馆举办个人作品展 2016年5月 作品《绣娘》参加成都重大题材美术创作工程开篇之作——南方丝绸之路美术作品展 2015年11月 作品《故园旧梦》入选第二届“四川文华奖”美术书法展，并获三等奖 2015年11月 作品参加由四川省艺术研究院主办的“2015四川中国画创作学术邀请展” 2015年10月 作品《西厢待月》参加在重庆举办的“中国精神•民族魂——中国知名画派邀请展” 2015年10月 作品《故园旧梦》参加“从解放碑到宽巷子”2015成渝美术双百名家双城展 2015年9月 作品参加成都市推广天府画派办公室主办的“传神写照•2015水墨人物画邀请展” 2015年8月 特邀参加成都市推广天府画派办公室主办的“心里画儿•中国画邀请展” 2015年5月 特邀参加由四川省美协和四川省美协中国画艺委会联合主办的“四川省中国画人物画作品展” 2015年4月 参加在中国国家画院美术馆举办的“新中国美术家系列•四川省国画作品展” 2014年 作品《锦江花月夜》参加四川省诗书画院三十年创作成果展•全国书画名家作品邀请展 2014年7月 三幅作品参加“南方丝绸之路”主题创作展 2011年5月 在成都东方绘画艺术院(现在的二酉山房)举办“曹辉人物画作品展” 2011年3月 《曹家大院•家训》获首届四川工笔画学会作品展暨中国工笔画名家邀请展银奖 1999年 国画《川妹子出川图》获文化部全国第八届“群星奖”银奖 1999年 连环画《名医入彀》获《连环画报》“十佳”优秀绘画奖 1998年8月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第五次个展 1996年 作品《寻找北斗》获四川省优秀作品奖 1995年7月 在法国圣雷米市BAYOL画廊举办第四次个展 1993年9月 在巴黎“中国之家”画廊举办第三次个展 1993年 连环画《白色幽灵》获《中国连环画》“十佳”作品奖 1991年5月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第二次个展 1990年3月 在巴黎亚洲民俗艺术博物馆举办第一次个展 1990年 连环画《圣地亚哥刑场》获《奥秘》画报1985~1990年“十佳”优秀作品奖 1989年 连环画《圣经的故事》《青鱼》入选第七届全国美展，获四川省优秀作品奖 1986年 连环画《罗瑞卿的青少年时代》获第三届全国连环画评奖三等奖 1981年 国画《新户头》获四川省优秀作品奖详情>>
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